概述:回顾2022年上半年市场,西南冷轧、镀锌价格可谓经历了“过山车式”行情,冷轧与镀锌走势虽大体一致,但境遇却有不同。可以简单把上半年行情分为两个阶段,上半年1-3月份市场行情报价一路上涨至年内高点;而后各区域疫情散点爆发,上海区域尤为明显,4月份市场需求出现明显转弱,市场行情报价开始慢慢地下跌,其中6月份跌幅最大,上海解封后市场需求恢复预期破没,市场行情报价进入急速下跌通道。下面笔者简单回顾2022年上半年市场现状,再对下半年初格局进行展望。
笔者选取了重庆市场冷轧、镀锌价格阐述西南薄板市场的价格情况。从图1、图2能够准确的看出,2022年上半年西南冷轧及镀锌市场行情报价,经历了“上山下坡”的坎坷后,价格跌破了年初的起点价。那么我们具体来看下上半年的市场情况。其中1-3月,农历春节过后,终端订单增加,市场需求放量,价格持续冲高,传统“金三”有所体现。进入4月份,各区域市场疫情开始散点爆发,上海也面临静态化管理的局面,市场行情报价进入下跌通道。受疫情的扰动,各区域的物流受到极大的限制,西南地区汽车生产企业零配件短缺,生产受限,订单明显缩量。疫情下,房地产企业也未能幸免,陆续出现“暴雷”事件,进而工程用钢需求量也开始进一步缩量。6月份上海全面解封,市场对需求恢复预期强烈,而随之而来的仓库存储上的压力也是不可避免的。终究是仓库存储上的压力打败了需求恢复预期,市场信心再度受到创伤,冷轧、镀锌价格开始快速下跌。虽然镀锌的整体跌幅是大于冷轧品种,但镀锌与冷轧依旧保持超常态化价差,这与品种之间面临的仓库存储上的压力也息息相关。
从图3、4可以观察到,西南地区冷轧是远高于近两年同期水平,而西南地区镀锌库存却与同期水平相当。春节过后,市场需求逐步释放,前期累积的库存也得到消化,3月份西南冷轧库存水平到达年内相对低点。而疫情爆发后,需求出现骤降,而再来看下供给端,上半年,据Mysteel调研多个方面数据显示,29家样本生产企业,上半年钢厂产能利用率长期在80%以上,维持相对高位。以至于市场出现供大于求的局面,冷轧仓库存储上的压力逐步攀升。而镀锌方面,2022年,贸易商年度协议量均有所调整,因此钢厂投放压力也是同步在减小。虽然市场需求表现同样疲软,但供应端压力短期尚未有明显增量。因此西南地区冷轧、镀锌所处的境遇稍有不同,品种之间的价差异于常态化。
西南地区冷轧、镀锌仓库存储上的压力虽有不同,但销售体量与同期相比缩量同样明显。自4月份以来,贸易商普遍反馈市场交投氛围冷清,终端订单缩量30-50%,因此销售压力与之俱来。短期成交增量也仅是因为投机需求放量,而并非有效的终端需求。从区域价差来看,冷轧方面,西南冷轧价格虽略高于华东、华北区域,但价差基本保持在100-150元/吨,处于合理的区域价差范围内,反倒是市场出现华北区域价格高于华东区域的现象,因此短期北材南下的情况并无可能。镀锌方面,西南地区有花镀锌与华北市场行情报价保持在300元/吨以内的价差,从运输成本上来考虑,并未太大优势,加之贸易商对于短期市场行情仍信心不足,普遍以降库为主,并未主动调货意愿。总的来看,在现有的仓库存储上的压力下,贸易商认为需求恢复仍需一个周期,普遍以积极降库为主。
疫情得到一定效果控制后,市场需求仍未见明显回暖,市场处于供大于求的局面,贸易商的库存进入被动累库阶段。库存过高随之带来的便是资金端的压力,短期来看贸易商的重心依然是更倾向于积极去库,回笼资金。中长期来看,市场行情报价将交由供需面来调配。7、8月份正值传统淡季,终端需求恢复能力相对有限;市场更多是寄希望于供给端的缩量,缓解供需矛盾所带来的压力。因此市场的转折点在于供给端的调整,进而库存逐步消化,市场尚可迎来转机。短期来看,市场在现有仓库存储上的压力下仍以弱势调整为主。
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