日前，上海期货交易所发布最新公告，就不锈钢期货合约、交易、结算、交割、风险控制等相关业务规则公开征求市场意见。
除起草《上海期货交易所不锈钢期货合约（征求意见稿）》外，上期所还结合合约内容对《上海期货交易所交易细则（征求意见稿）》等9个实施细则、管理办法进一步修订完善。这是不锈钢期货合约草案的首次公开，公开征求意见也代表着该品种已确定进入上市前的冲刺阶段。
最为引人关注的无疑是不锈钢期货合约本身。据上期所公告，不锈钢期货交易代码为“SS”，交易单位为5吨/手，最小变动价位为5元/吨。最低交易保证金为合约价值的5%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%。
从交易时间看，合约草案规定的是上午9:00~11:30，下午1:30~3:00和交易所规定的其他交易时间，不锈钢期货会配套晚间连续交易。
合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）。
标准品为厚度2.0mm、宽度1219mm、表面加工类型为2B、边部状态为切边的304奥氏体不锈钢冷轧卷板。
目前国内不锈钢行业标准较多，现行的各个标准有国标、美标、日标和欧标等，更不可思议的是企业自行订立的标准，同样是304不锈钢，由于标准的不同，价格可能相差很大，让下游采购无所适从。另外，由于压延厂的技术水平和管理上的水准不一样，导致同样的热轧，压延出来的冷轧的价格也存在比较大的差距。
随着不锈钢期货的不断运行，可交割品将成为抢手资源，核心资源，将受到市场追捧。市场上符合交割等级的厂牌不锈钢将会与一般产品有一定的升水，很这就对非交割品牌有了一定的压力，迫使行业内落后产能淘汰，提升产品质量，获取更大利润。厂商有动力将自己的产品质量规格提升以符合国家标准，并积极成为钢材期货的交割品。钢材期货有力的配合了国家推动钢材产品标准化的战略。
通过期货的预期，可以轻松又有效抑制市场供求失衡和价格的非正常波动。在全国形成一个现代化、规范化的大市场，建立有效的信息系统和价格体系，避免了价格无序的现象。钢材实物市场与期货市场的互为补充、互为参照、共同存在，对于健全和完善全国统一的不锈钢市场体系是必不可少的。目前中国不锈钢价格体系较乱，厂家各自定价，价格不透明、缺乏权威性，为此也迫切地需要在期货市场形成权威价格，以改善不锈钢行业的现货价格形成机制和指导产销工作。在目前市场状态下，钢厂在市场非理性的波动中，起了推波助澜的作用。在钢材市场价格上涨过程中，经销商只能看钢厂上调价格，在钢材市场价格下跌过程中，钢厂基本上跟着经销商的价格变革而进行价格调整。不锈钢期货上市后,决定价格的力量就由以往的钢厂报价,或电子盘报价转变为钢厂、贸易商、下游需求方、投机者等等全社会关注钢材市场价格的群体共同参与定价，能更正式，更公开，更透明的反映供求关系，决定市场行情报价。最终形成一个国内甚至国际上权威的钢材市场价格基准，市场上的各方参与者均可根据期货价格来进行自己的经营决策。
目前国际上成熟的大宗商品的定价模式大多数都参考品种期货价格，如：LME的某一时点的期货价格加减运费和加减升贴水，就是该有色金属的市场行情报价。未来不锈钢期货运行成熟后，不锈钢行业的价格制定也将有可能遵循这一模式。
不锈钢市场通过“期货”这个金融衍生品和其他的金融理财产品、国家的金融形式政策等联系更加紧密，受金融市场、国家宏观经济发展形势的影响更大。原先的不锈钢贸易属于钢材物流部分，从很大的程度上讲应该是实体经济的一种形式。不锈钢期货的上市将原先的不锈钢市场蒙上了更多的金融色彩，随着不锈钢期货市场的规模加大，或者说不锈钢的期货交易规模达到若干程度，期货性的不锈钢贸易将成为不锈钢市场第一层面上的事情。
在过去很长的时间里，商品类资产被看成是一种实业资产，而该类资产的投资者绝大多数都是生产或者使用那些商品的实体商业企业。然而，近几年以来，特别是全球金融危机爆发以来，商品类资产的金融化进程大大加速。商品类资产慢慢的变成了众多的金融投资者资产组合配置中的一个重要资产类别。这一变化在专业投资领域中被称为商品资产的金融化。从投资者的投资行为来看，慢慢的变多的投入资金的人在资产组合中配置商品类资产。
由于商品附加了金融属性之后，市场上大量的投机资金的进入将会对价格的变动起到推波助澜的作用。大部分的资金进入期货市场的最大的目的是盈利，而盈利的来源就是商品的价值的波动，对投机资金来说，只有价格波动了，才能产生利润，故不锈钢期货若是上市后，不锈钢日内价格波动也将会高于现在的水平，预计每天平均可能会出现200元/吨左右的波动，不锈钢的原始价格周期势必将发生本质的变化。钢材实物经营将面临着更加扑朔迷离的窘境。
期货上市的各个品种之间都存在千丝万缕的关系，不锈钢与镍就不用讲了，哪怕是不锈钢与已经上市的焦炭、铁矿、螺纹和热卷、硅铁、锰硅甚至国债期货和股票都会产生联系，而且期货市场资金具有联动性，容易形成同涨同跌，相互影响，使得对不锈钢行情的判断更为困难。
不锈钢作为一种下游需求广泛的大宗商品，目前还没形成国际定价中心。而我国由于在不锈钢行业庞大的生产和消费量，对全球不锈钢行业的发展起着决定性因素，不锈钢期货的推出，其价格有利于形成国际共识，将对全球不锈钢行业价格起着重要的参考价值，完全有可能成为一个引领国际市场的产品。
钢厂作为一个生产者，产品正常的情况是直销或者代理商销售，而不锈钢期货的上市，为钢厂增加了一个销售的渠道，让钢厂多了一个选择，甚至对未来好几个月的产量都能提前销售。同时期货市场还为钢厂带来产业之外的新买家——金融资本，对钢厂而言等于是新增了一类客户和销售渠道。
目前不锈钢价格总体上还是受到钢厂尤其是头部钢厂的影响非常大。近两年来由于供应相对过剩，这一趋势正在被弱化。不锈钢期货交易由于会有产业链各方以及大量机构、自然人在市场中进行套保、投机、套利交易，钢厂对不锈钢的定价话语权将进一步弱化，机构投机大资金和下游参与者也将对不锈钢价格有所影响。除了产业链定价参与各方的话语权趋于均衡之外，整体上一部分产业定价权也必将由金融资本来分享。
由于期货的价格发现功能，为钢厂对未来价格的总体走势有了比较准确的预期，钢厂能够准确的通过这种预期合理制定生产经营计划。首先可以指导钢厂卖货的节奏；其次能够准确的通过期货近远月的价格来决定生产计划；最后能够准确的通过期货价格的变化来确定库存和产量：当不锈钢价格从低位开始拉涨时，钢厂可以再一次进行选择多备原料和库存，抛货在远月；当不锈钢价格从高位回落时，则要考虑减少原料和库存。
不锈钢期货给一些投机者带来非常大的利润和风险同时也能为一些不锈钢现货贸易商和钢材最终用户提供一个规避风险的平台。在不锈钢价格不断上涨的过程中，由于信息的不对称，大多数不锈钢终端用户会逐步的增加库存，而这种高价位的库存就会像一个定时炸弹，一旦不锈钢价格大大下跌，而且是一种短期内不可逆转的价格下降，那么在这轮价格的下跌后，企业的去库存化过程中会产生非常大的损失。
一般来讲，作为一个贸易商，常备库存的存在，会极大的占用企业资金，但是不锈钢期货的推出，公司能够减少一部分现货库存，同时在期货盘面上建立一定的虚拟库存。通过期货交易，用少量的资金锁定期货合约换取存货的做法，不但降低了购买原材料所占用的资金，而且还大幅度的降低了企业的库存成本。
期货市场上绝大部分资金都是投机的，过度的投机往往容易偏离市场，导致某些时段期货价格和现货价格会出现较大的差距，而贸易商长期在市场一线接触下游客户，对市场的敏感度远比投机资金强，当现货和期货价格偏离常值时，贸易商可通过这两个市场的差价，低买高卖而获利。
不锈钢贸易商由于自己的渠道优势，在和钢厂签订采购协议时，钢厂往往会有一部分价格让利，但是在销售时由于采取的是就市价格，会导致上下游定价不一致而面临着价格风险。故对此可采取“基差”定价的模式，即和钢厂或者下游客户采用期货价格加减一定的升贴水确定交易价格的方式来进行。
不锈钢贸易主要涉及钢材的进货、库存和出货三个主要环节。进货需要预防价格上升风险，库存和出货需要预防价格下降风险。当风险的预期逐步增强时，贸易商需要针对自己的现货贸易操作，在期货市场上做一定的风险对冲操作，以优化现货物流的管理，实现商品价值的保值增值。返回搜狐，查看更加多
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