回顾2023年8月市场行情报价趋弱震荡。8月暴雨频发,需求释放受制,加之房地产暴雷等利空因素影响,市场心态再度转弱,价格震荡下行。但8月原料价格保持高位,对热轧带钢价格形成一定支撑。
展望2023年9月热轧带钢市场,传统旺季将至,但近几年旺季不旺令下游厂商心态谨慎,尽管利好政策托底,下游依旧低风险运营为主,维持低库存状态。本文从价格、成本、供需等方面出发对2023年8月市场做简要总结,并对2023年9月热轧带钢价格趋势作简单预判,具体如下:
2023年8月全国热轧带钢市场行情报价震荡下调。热轧带钢与冷轧基料及热卷各地价差分歧依旧较大,部分区域品种替代具备优势。宽窄规格价差小幅修复,以唐山市场为例,月初小窄带与窄带价差为100元/吨,月底价差为60元/吨;窄带与中宽带钢价差为40元/吨,月底价差为10元/吨。
南北价差方面,8月南北价格趋势基本一致,受台风暴雨天气影响,需求受阻,下游拿货速度放缓,现货价格震荡下行。此外,南方热卷库存保持高位,低价出货,抢占部分带钢资源,北材南下不具备优势。
8月热轧带钢利润随价格反弹逐步增加。截至8月30日短流程钢厂理论计算成本为3829元/吨,毛利润为-29元/吨;长流程钢厂理论计算成本为3754.11元/吨,毛利润为75.89元/吨。
截至8月30日,Mysteel全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 77.57%,周环比下降4.67个百分点;月环比上升4.42个百分比;产能利用率为 81.02%,周环比下降0.92个百分点 ;月环比上升7.71个百分点;本周钢厂实际产量为 233.82万吨,周环比 减少2.65万吨;月环比 增加19.92万吨;钢厂厂内库存为 39.10万吨,周环比 减少2.87万吨;月环比 减少2.16万吨;本周全国热轧带钢主要市场样本仓库存储的总量55.45万吨,较上周增加6.58万吨,较上月同期增加5.07万吨,较去年同期减少6.2万吨。
以唐山为例,2023年8月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格趋势基本一致,但钢管小幅亏损,价格相对坚挺,全月价差在120-240元/吨,月度均值为184元/吨。截至8月31日,Mysteel直缝焊管生产企业(29家)周度调研多个方面数据显示,本周焊管产量为40.57万吨,周环比增加0.9万吨,厂内库存为40.14万吨,周环比减少1.18万吨,原料库存为71.41万吨,周环比减少0.49万吨;镀锌管(28家)产量为30.52万吨,周环比增加0.84万吨,厂内库存为46.36万吨,周环比增加0.22万吨。截至8月30日,本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率49.00%,周环比持平;本周镀锌带钢产能利用率为54.20%,周环比-0.19%。
2023年8月国内价格下移,加之人民币贬值,钢材出口量或小幅增加。9月欧洲假期陆续结束,加之天气凉爽,出口量或有增加可能。
原料方面,焦炭第一轮提降在拉扯中艰难落地,钢厂端有意向开启第二轮提降,但当前钢厂补库积极性尚可,提降或遇到较大阻力。此外煤价触底反弹或带动9焦炭价格的反弹。目前汇率波动增加了铁矿石的不确定因素。因此热轧带钢成本或易涨难跌。
8月热轧带钢部分钢厂受限产影响减产,但整体供应继续维持在年内高点。尽管钢厂利润小幅受阻,但相较其他品种,带钢利润尚可,加之订单充足下,钢厂整体生产积极性尚可,供应或继续维持偏高水平。
尽管天气凉爽,雨季进入尾声,但终端目前整体需求释放不温不火,加之价格涨落频繁,因此下游低风险运营为主,谨慎操作,不追高补库,库存继续维持偏低水平。但近日利好政策不断出台,对需求好转的信心和预期有所恢复,随着旺季的到来,钢材需求进入验证期。
目前基差收窄,部分正套资源入场,市场实际可售资源有限,个别规格现货资源相对紧俏,8月末社会库存小幅累库。若9月期货高于现货价格,则库存或继续累库,但或期货价格低于现货价格,则部分资源将被陆续释放。不过目前全国热轧带钢库存处于偏低水平,商家仓库存储上的压力不大。
1、中国8月制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比上月上升0.4个百分点,制造业景气水平进一步改善。
2、央行、国家金融监管总局重磅宣布房贷政策调整,降低存量房贷利率。两部门联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》,统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。
3、银行决定,自2023年9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。
综上所述,9月热轧带钢钢厂整体生产积极性依旧较高,但部分区域或受限产政策影响,产量小幅下降,不过整体供应或继续维持偏高水平。尽管进入传统旺季,但近年来旺季并未如期而至,多有所延后,而目前实际的需求不温不火,因此下游普遍维持谨慎心态,维持低位库存状态。综上,热轧带钢上涨仍有阻力,但目前成本对热轧带钢价格仍有支撑,加之利好政策托底下,预计9月热轧带钢市场或维持区间震荡调整为主,重心小幅上移。
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